Goldman Sachs: Vask ja kuld on suurimad kasusaajad
Goldman Sachsi analüütikud usuvad, et pärast seda, kui Föderaalreserv alustab intressimäärade langetamise tsüklit, on toormetest kõige suuremad kasusaajad vask ja kuld.
Föderaalreserv alustas intressitõusu tsüklit 2022. aasta märtsis. Pärast 11 intressimäära tõstmist jõudis föderaalfondide intressimäära sihtvahemik eelmise aasta juulis 525-5,5%ni. Sellest ajast peale on Föderaalreserv neljal järjestikusel intressimäärade koosolekul ootele jäänud.
Turg oli varem üldiselt oodanud, et praegune intressitõusuvoor on lõppenud ning intressimäärade langetamist oodatakse juba selle aasta märtsis. Viimaste majandusandmete avaldamisega ootavad investorid aga nüüd, et Föderaalreserv hakkab intressimäärasid langetama kõige varem alles juunis ning seda ei saa isegi välistada. Edasiste intressitõusude võimalus.
Goldman Sachs ütles 20. veebruari aruandes, et kui Föderaalreserv langetab intressimäärasid, on see metallidele, eriti vasele ja kullale märkimisväärselt kasulik. Eeldatavasti tõuseb vase hind 6% ja kulla hind 3%.
Väljavaade põhineb ootustel, et 2-aasta USA riigikassa tootlus langeb 100 baaspunkti võrra, kusjuures vase ja kulla hinnad tõusevad rohkem kui teiste toorainete, näiteks nafta, hinnad.
Londoni metallibörsi (LME) kolme kuu vase hind kaupleb praegu ligi kolme nädala kõrgeimal tasemel, 8458 dollarit tonni kohta, samal ajal kui kulla hetkehinnad on jõudnud ligi kahe nädala kõrgeimale tasemele, 2030,30 dollarit untsi kohta.
Goldman Sachs ei eelda, et Föderaalreservi intressikärped avaldavad olulist mõju maagaasile või põllumajandustoodetele, kuna mikrotegurid, nagu hooajalised varude tsüklid ja ilmastikutingimused, kaaluvad üles intressikärbete mõju.
Madalamad laenukulud ja paremad finantstingimused võivad toormehindu tõsta. Uuringud näitavad, et valdav enamus analüütikuid eeldab, et Föderaalreserv alustab intressimäärade langetamist juunis, kuid see ajahetk võib veelgi edasi lükata.
Goldman Sachs ütles: "Madalate intressimäärade positiivne mõju kaupade nõudlusele ja pakkumisele muudab mõju toormehindadele teoreetiliselt mitmetähenduslikuks. Praktikas leiame, et madalamad varude kulud ja lõdvemad finantstingimused toovad kaasa SKP kasvu, mis on mänginud juhtivat rolli tõukejõus. nõudlus kaupade järele."
