Guangzhou Financial Holdingsi futuurid: nõrk nõudlus surub vase hindu lühiajaliselt alla
Paljud kaevandusettevõtted üle maailma vähendavad 2024. aastal kavandatud tootmist
2023. aasta esimese 11 kuu jooksul kompenseeris vasekaevanduste toodang Tšiilis, Panamas, Peruus ja Kongos toodangu langust Hiinas, Indoneesias ja Ameerika Ühendriikides. ICSG andmete kohaselt kasvas maailma vasekaevanduste tootmine 2023. aasta esimese 11 kuuga 1%. Täpsemalt, Tšiili toodang langes 1,5%, peamiselt seetõttu, et mõningaid kaevandusi mõjutasid negatiivselt tööprobleemid, madalamad kvaliteediklassid ja põua tõttu vähenenud veevarud. keskregioonis. Indoneesia vasekaevanduse toodang langes 7,5% Grasbergi ja Batu Hijau kaevanduste tegevuspiirangute tõttu 2023. aasta esimesel poolel; Panama toodangu kasv piirdus 3,4%-ga Cobre Panama kaevanduse ajutiste tootmiskatkestuste tõttu; ilmaga seotud probleemid ja konveier Tehnilised tõrked vähendasid Kennecotti kaevanduse toodangut, USA toodang vähenes 9%; Hiina toodang langes 8% kahe peamise kaevanduse, Jiama ja Julongi, tööprobleemide tõttu. Kuigi Peruus mõjutas kohaliku kogukonna tegevus mõne kaevanduse toodangut, kasvas selle kaevanduste toodang 14%. See kasv põhines peamiselt Quellaveco täiendaval toodangul, MinaJusta jätkuval tootmiskasvul ning Cuajone ja Las Bambase toodangul pärast ajutisi peatamist. parandada. Kongo toodang kasvas 6%, peamiselt tänu Kamoa kaevanduse laiendamisele ja uutele/laiendatud võimsustele teistes kaevandustes.
ICSG andmed näitavad, et 2023. aasta esimese 11 kuuga kasvas maailmas rafineeritud vase tootmine ligikaudu 5,5%, esmase rafineeritud vase tootmine suurenes 5% ja ringlussevõetud rafineeritud vase tootmine suurenes 7%. Maailma rafineeritud toodangu kasv tulenes peamiselt tootmisvõimsuse laienemisest Hiinas ja Kongos, mis tõi kaasa toodangu kasvu kahes riigis vastavalt 13% ja 5%, samas kui teiste piirkondade toodangut mõjutasid hooldustööd, õnnetused. või tegevusprobleemid ning teistes piirkondades vähenes toodang 1%. Tšiili, Jaapani, USA, India, Indoneesia, Soome ja Rootsi rafineeritud vase tootmine vähenes vastavalt 2,7%, 2,8%, 10%, 5%, 24%, 14% ja 52%.
2024. aastal on First Quantum, Anglo American, Freeport ja Glencore kõik tootmisprognoose langetanud, Antofagasta, Rio Tinto ja Tektronix aga suurendavad tootmist. Agentuuri andmetel saavutas First Quantum 2023. aastal 708,000 tonni aastase vasetoodangu, mis on 9% vähem kui aasta varem. Nende hulgas oli Sambia toodang 349,{8}} tonni, mis on 10% vähem kui aasta varem. Selle põhjuseks oli peamiselt toodangu langus ja Kansanshi klassi langus. Cobre Panama aastane vasetoodang oli 331,000 tonni enne tegevuse lõpetamist 2023. aasta novembris. Kuna Cobre vasekaevandus lõpetab tegevuse, väheneb First Quantumi vasetoodang 2024. aastal eeldatavasti poole võrra. Seetõttu on First Quantumi kavandatud vase tootmine 2024., 2025. ja 2026. aasta toodang on vastavalt 370,000-420,000 tonni ja 400,000-460,000 tonni. Ja 400,000-460,000 tonni.
Varem teatas Anglo American, et tema kavandatud toodangut aastal 2024 vähendatakse algselt 910,000-1 miljonilt tonnilt 730,000-790,000 tonnile. Tšiili kaevandushiiu Antofagasta vasetoodang on 2023. aastal 660 600 tonni ja ettevõtte kavandatav toodang 2024. aastal on 670,000-710,000 tonni. Tšiili valitsus eeldab, et vase tootmine ulatub 2024. aastal 5,64 miljoni tonnini, mis on 5,7% rohkem kui aasta varem. Freeporti vasetoodang 2023. aastal on 1,91 miljonit tonni ja 2024. aasta suunatav toodang on 1.86 miljonit tonni. Indoneesia valitsus kinnitas Freeport Indonesia vasemaagi kaevandamise kvoodi järgmiseks kolmeks aastaks, mis on kokku kuni 219,8 miljonit tonni. Ettevõte kavatseb 2024. aastal kaevandada 63,16 miljonit tonni vasemaagi. Kanada kaevandusettevõte Teck Resources eeldab, et 2024. aastal on vase tootmine vahemikus 465,000 kuni 540,000 tonni, võrreldes 296 500 tonniga 2024. aastal. Glencore'i enda vasetoodang 2023. aastal on 1,0101 miljonit tonni, mis on 5% vähem kui aasta varem. Plaanitud vase tootmine 2024. aastal on 950,000-1,01 miljonit tonni. Vale'i vase kogutoodang 2023. aastal on 326 600 tonni, mis on 29,0% rohkem kui aasta varem ning 2024. aasta kavandatud toodang on 320,000-355,000 tonni. Tšiili Paipote vasesulatus, mille võimsus on 300,{61}} tonni aastas, suletakse 2024. aastal. BHP vasetoodang on 2023. aastal 1,777 miljonit tonni, mis on 6,6% rohkem kui aasta varem. Vase toodangu eesmärk 2024. aastal on 1,72 miljonit kuni 1,91 miljonit tonni. Rio Tinto vasetoodang 2023. aastal on 620,000 tonni ja 2024. aasta kavandatud vasetoodang on 660,000-720,000 tonni.
CSPT nõuab tootmiskärpeid, et seista vastu TC järsule langusele
Siseriiklikult suurendasid Zijin Mining ja Shengtun Mining 2024. aastal oma kodumaist vasekontsentraadi tootmise ootusi. Minmetals Resources prognoosib, et Las Bambase vasekaevanduse toodang 2024. aastal on 280,000-320,000 tonni ja 2023. aastal 347,000 tonni. Zijin Mining plaanib 2024. aastal toota 1,11 miljonit tonni kaevandatud vaske, võrreldes 1,01 miljoni tonniga 2023. aastal. Shengtun Mining loodab 2024. aasta aruandeperioodil saavutada umbes 100 000 metallitonni vase aastas, mis on kasv. rohkem kui 70% võrreldes 2023. aasta vase kogutoodanguga.
Kodumaise vasekontsentraadi napp pakkumine tugevnes veebruaris. Hiina vasemaagi ja vasekontsentraadi impordimaht oli 2023. detsembril 2,481 miljonit tonni; 2023. aasta kumulatiivne impordimaht oli 27,536 miljonit tonni, kasvades aastaga 9,1%. Institutsionaalsed uuringud näitavad, et Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper ja Freeport on kehtestanud 2024. aastal vaskkontsentraadi pikaajalise töötlemistasu suuruseks 80 USA dollarit tonni kohta ja 8,0 senti naela kohta, mis on madalam kui vasekontsentraadi pikaajalise töötlemise tasu. vase kontsentraat aastal 2023. Benchmark on 88 USA dollarit/tonn ja 8,8 senti/nael. Lisaks saavutasid Antofagata ja Jinchuan Group 2023. aasta detsembris 2024. aasta vasekontsentraadi pikaajalise töötlemistasu võrdlusaluse, milleks on 80 USA dollarit tonni kohta. Ülemaailmsete kaevanduste ja Hiina vahel kokku lepitud töötlemistasude langus viitab tugevale ootusele, et vase kogus maailmas väheneb. pakkumise kontsentraat. 9. veebruari 2024 seisuga loendas Mysteel nädala jooksul seitsmes Hiina peavoolusadamas 452,000 tonni imporditud vasekontsentraati, mis on 151,000 tonni vähem kui 603,000 tonni 2023. aasta detsembri lõpus. Institutsionaalsed uuringud näitasid, et veebruaris tehti palju standardseid puhta maagi pakkumistehinguid, mille tehinguhinnad olid koondunud madalaima tasemeni 20 USA dollarit tonni kohta ja laadimisperiood nihkus teise kvartalisse. Üks kaupleja müüs sulatuskojale 10,000 tonni Las Bambase vasekontsentraati madala kuni keskmise töötlemistasuga 20 USA dollarit tonni kohta. Selle mõju tõttu langes kodumaine vasekontsentraat TC 2. veebruari nädalal minimaalselt 23,6 USA dollarini kuivtonni kohta ja selle nädala keskmine väärtus oli 28,5 USA dollarit kuivtonn, mis on peaaegu 50% vähem kui 56 dollarit kuivtonni kohta. jaanuari alguses. See ilmneb kaevanduste vähesest pakkumisest ja nõudlusest. Seetõttu kutsusid CSPT grupi liikmed üles ühiseid tootmiskärpeid, et leevendada vaskkontsentraadi täpitöötlustasude langemise dilemmat. 20. veebruaril tõusis TC aasta madalaimalt tasemelt 31,5 USA dollarile kuivtonni kohta.
Töötlustasude järsk langus pärssis kodumaiste rafineerimisettevõtete toodangut
Andmed näitavad, et 2023. aastal täitis China Gold Copperi katoodvase toodang 100,76% aastaplaanist. Southeast Copper tootis 2023. aastal kokku 462 300 tonni vasktooteid. 2023. aastal ulatub Tongling Nonferrous Jinlong Copperi katoodvase toodang 103,41%-ni. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd. tootis kogu aasta jooksul kokku 291 724 tonni katoodvaske, ületades tootmist 11 724 tonni võrra, täites 104% aastaplaanist ja aastaga võrreldes 6,3%. Baiyin Nonferrous Metals on saavutanud oma aastase tootmisvõimsuse eesmärgi 400,{19}} tonni katoodvaske 2023. aastal ning kaevanduses toodetud mullvase ja katoodvase kumulatiivne maht on kasvanud aastaga vastavalt 11% ja 28%. aastaringselt. China Molybdenum plaanib 2024. aastal toota 520,000-570,000 tonni vaske, mis on suurem kui 419 500 tonni toodang 2023. aastal. 2024. aastal plaanib Guixi Zhongan Copper ehitada projekti, mille aastane maht on väljund 100,000 tonni anoodivaske ja 100,{37}} tonni suure jõudlusega vaskvardaid.
Hiina rafineeritud vase (elektrolüütilise vase) toodang oli 2023. aasta detsembris 1,169 miljonit tonni, mis on 16,6% rohkem kui aasta varem; 2023. aasta jaanuarist detsembrini oli kumulatiivne toodang 12,988 miljonit tonni, mis on 13,5% rohkem kui aasta varem. Institutsionaalsete uuringute andmed näitavad, et 2024. aasta jaanuarist veebruarini toimub Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd. hooldus 18 päeva jooksul, mis eeldatavasti ei mõjuta toodangut vähe. Kodumaiste vasekontsentraadi töötlemistasude järsu languse tõttu jaanuaris muutus sulatusettevõtete sulatuskasum negatiivseks. Veebruarisse jõudes kõigub vasesulatusettevõtete sulatuskasum, välja arvatud väävelhappest saadav kasum, vahemikus -2 500 kuni 400 jüaani tonni kohta. Vase sulatuskasum vasesulatusettevõtete tonni kohta, sealhulgas väävelhappe müügist saadav kasum, kõigub -1 700 ja 1200 jüaani vahel. Seoses rafineerimisettevõtete kehva kasumiga ja kevadpüha mõjuga peaks kodumaine rafineeritud vase tootmine jaanuarist veebruarini vähenema.
Hiina rafineeritud vase import oli 2023. aasta detsembris 338 657,65 tonni, mis on 15,35% vähem kui kuu ja aasta võrdluses 6,96%. Rafineeritud vase impordi kasum jaanuarist veebruarini on optimistlik. 20. veebruaril oli rafineeritud vase impordi kasum 584 jüaani/tonn. Seetõttu on oodata, et kodumaised vaseettevõtted suurendavad jaanuarist veebruarini rafineeritud vase importi, et osaliselt kompenseerida tootmise vähenemise negatiivset mõju kodumaisele pakkumisele.
Hiina vasemuru import oli 2023. aasta detsembris 200 000 füüsilist tonni, mis on 9,33% rohkem kui kuu ja 43,69% aastaga. 2023. aasta jaanuarist detsembrini imporditi kokku 1,9866 miljonit tonni vasejäätmeid. Vasejäätmete impordimaht 2023. aastal kasvas aastaga 214 900 füüsilise tonni võrra, kasvades 12,13%.
[Nõudlus: tarbimise langus kinnisvara- ja muudes tööstusharudes]
Ülemaailmne näiv nõudlus rafineeritud vase järele suureneb 2023. aastal
ICSG andmed näitavad, et rafineeritud vase näiv kasutamine maailmas kasvas 2023. aasta esimese 11 kuuga umbes 4%. Nende hulgas suurenes näiv nõudlus Hiinas 9%. Euroopa Liidus, Jaapanis ja USA-s langes rafineerimiskasutus 2,5%. 2023. aasta detsembris importis Hiina survetöötlemata vaske ja vaskmaterjale 459 000 tonni; 2023. aasta jaanuarist detsembrini importis Hiina survetöötlemata vaske ja vaskmaterjale 5,5 miljoni tonni võrra, mis on 6,3% vähem kui aasta varem. Hiina vasetoodang oli 2023. aasta detsembris 1,96 miljonit tonni, mis on 4% vähem kui aasta varem; 2023. aasta jaanuarist detsembrini oli kumulatiivne toodang 22,17 miljonit tonni, mis on kumulatiivne aastane langus 3%.
Institutsionaalsete uuringute andmed näitavad, et Hiina vaseettevõtete keskmine igakuine tegevusmäär on veebruaris 41,1%, mis on peaaegu poole väiksem kui jaanuaris 70,66%. Traadi- ja kaabliettevõtete, rafineeritud vaskvarraste ja vasktorude ettevõtete tegevusmäär on veebruaris vastavalt 58,76%, 43,91% ja 49,01%, mis on 16,34 protsendipunkti, 24,76 protsendipunkti ja 22,48 protsendipunkti võrra madalam. jaanuari tegelikest tegevusmääradest. Eeldatakse, et see vähendab vase tarbimist 49 600 tonni võrra, vastavalt ligi 270,000 tonni ja 47 500 tonni võrra.
Andmed näitavad, et jaanuaris asutati USA-s uusi eluasemeid aastas kokku 1,331 miljonit, mis saavutas viimase viie kuu uue madalaima taseme. Aastane kuumäär langes varasema 4,3%ga võrreldes 14,8%. Aastane ehituslubade koguarv Ameerika Ühendriikides oli jaanuaris 1,47 miljonit. Jaanuari ehituslubade kuumäär langes 1,5%, mis jäi alla prognoositud 1,6% kasvu.
Ülemaailmse fotogalvaanilise installeeritud võimsuse kasvu peaks jätkuma ka 2024. aastal
2023. aastal viivad suuremad kodumaised elektritootmisettevõtted elektrivarustusprojektidesse 967,5 miljardi jüaani väärtuses investeeringuid, mis on 30,1% rohkem kui aasta varem. Investeeringud elektrivõrgu projektidesse olid 527,5 miljardit jüaani, mis on 5,4% rohkem kui aasta varem. State Grid prognoosib, et koguinvesteering elektrivõrgu ehitusse ületab 2024. aastal 500 miljardit jüaani, mis on väiksem kui tegelik investeering 2023. aastal. 2023. aastal on Hiina äsja paigaldatud fotogalvaanilise elektrienergia võimsus 216,88 GW, mis on 2024. aastal suurem kui aasta varem. 148%; äsja paigaldatud tuuleenergia võimsus on 75,90 GW, mis on 102% rohkem kui aasta varem. Kolme põhjabaasi kiirest arengust kasu saades on maismaa tuuleenergia kasv ilmsem. Arvatakse, et 2023. aastal on avamere tuuleenergia tõstmise skaala ligikaudu 7 GW. Hinnanguliselt ulatub kodumaise tuuleenergia tõstmise skaala 2024. aastal 75-80GW-ni, millest ligikaudu 12 GW moodustab avamere tuuleenergia.
Agentuur ennustab, et ülemaailmne paigaldatud fotogalvaaniline võimsus peaks 2024. aastal säilitama 23% kasvu; Ülemaailmne äsja paigaldatud tuuleenergia võimsus peaks jõudma 130 GW-ni.
Kodumaise kevadfestivali puhkuse tõttu nihutatakse veebruari tootmine edasi jaanuarisse. Andmed näitavad, et veebruaris oli kodumajapidamiste kliimaseadmete tootmisgraafik 11,745 miljonit ühikut, mis on 12,4% vähem kui aasta varem; millest 5,229 miljonit ühikut oli kavandatud siseriiklikuks müügiks, mis on 20,0% vähem kui aasta varem; Ekspordiks oli kavandatud 6,516 miljonit ühikut, mis on 5,1% vähem kui aasta varem. Jaanuarist veebruarini kasvas kodumaise müügi kumulatiivne tootmisgraafik aastaga 9,4%; eksporttoodangu graafik kasvas aastaga 22,3%.
Hiina ja USA autode andmed näitavad stabiilset jõudlust
Canalysi avaldatud raporti kohaselt kasvab ülemaailmne uute energiasõidukite müük 2023. aastal 29%, ulatudes 13,7 miljoni ühikuni. Ülemaailmne uute energiasõidukite müük ulatub 2024. aastal eeldatavasti 17,5 miljoni ühikuni, mis on 27% rohkem kui aasta varem.
Sõiduautode liidu andmetel oli kodumaise sõiduautode turu jaemüügi maht, tootmismaht ja ekspordimaht jaanuaris 2.{11}}35 miljonit ühikut, 2,021 miljonit ühikut ja 355,000 ühikut aastaga vastavalt kasv vastavalt 57,4%, 50,0% ja 51% ning vähenemine kuuga vastavalt 13,9%. %, 24,5% ja 7%. Jaanuaris ulatus uute energiaga sõiduautode toodangu, hulgimüügi, turu jaemüügi ja ekspordi maht 734,000 ühikuni, 682,000 ühikuni, 668,000 ühikuni ja vastavalt 95,000 ühikut, mis tähendab aastase kasvu vastavalt 85,1%, 76,2%, 101,8% ja 27,1%. Võrreldes kuuga olid langused vastavalt 33,3%, 38,8%, 29,5% ja 6,9%.
Ameerika Autoliidu andmetel registreeriti 2023. aasta detsembris USA-s uusi energiasõidukeid 145 400, mis on aastane kasv 40,20% ja kuu võrdluses 18,72%. Kasv oli kooskõlas turu ootustega. 2023. aastal müüb USA uusi energiasõidukeid 1,47 miljonit ühikut, mis on 49% rohkem kui aasta varem, ja autode müük on 15,81 miljonit ühikut, mis on 12% rohkem kui aasta varem. Puhtalt elektrisõidukite müügimaht oli 1,187 miljonit ühikut, kasvades aastaga 48%; pistikhübriidmudelite müügimaht oli 281 000 ühikut, mis on 54% rohkem kui aasta varem. Tööstuskonsultatsioonifirmade JD Power ja GlobalData avaldatud aruanne näitab, et hooajalise müügi aeglustumise ja elektrisõidukite nõudluse jahenemise märkide tõttu langeb USA uute autode müük jaanuaris eelmise aasta sama perioodiga võrreldes 1,5%. Uute autode müük kokku (sh jae- ja mittejaemüügitehingud) (sees) ligikaudu 1,087 miljonit sõidukit. Lisaks ei saa alates 2024. aasta jaanuarist FEOC-klauslite kasutuselevõtu tõttu akumaterjalidesse akudele ega tundlikke ülemere üksusi sisaldavatele materjalidele sõidukitoetusi. Paljud Tesla, Fordi ja BMW mudelid seisavad silmitsi subsiidiumide vähenemisega 2024. aastal. See mõjutab 18% uute energiasõidukite kogumüügist.
Euroopa Autotootjate Assotsiatsiooni andmed näitavad, et 2023. aasta detsembris jõudis uute autode müük Euroopas 1,05 miljoni ühikuni, mis on 3,8% vähem kui aasta varem, lõpetades 16 järjestikuse kasvukuu. Jaanuaris oli autode müük Saksamaal, Ühendkuningriigis ja Prantsusmaal vastavalt 213 500 ühikut, vastavalt 143,000 ühikut ja 122,000 ühikut, mis tähendab 19,1% kasvu võrreldes aastatagusega, 8,2 % ja 9,2%.
19. veebruaril oli LME vasevaru 128 300 tonni, mis on 29 575 tonni vähem kui jaanuaris samal perioodil; eelmise perioodi laosissetulekud olid 98 733 tonni, kasvades jaanuari sama perioodiga võrreldes 85 176 tonni. Agentuuride uuringute andmetel kasvasid vasevarud minu riigi peamistes piirkondades 19. veebruari seisuga pühadeeelselt tasemelt 117 400 tonni võrra 285 700 tonnini, mis on viimase kuue aasta suurim kasv. Eelmisel aastal kasvasid need vaid 39 400 tonni võrra.
Kokkuvõttes on vasekontsentraadi ülemaailmne pakkumine kitsas, kodumaiste sulatusettevõtete sulatuskasumid on muutunud negatiivseks, mis on sulatusettevõtete rafineeritud vase toodangut pärssinud ning Euroopa automüügi paranemine on tõstnud vase hindu. Uute kodude rajamine USA-s on aga vähenenud ja kodumaised vase tootmisahela järgmise etapi ettevõtted alustasid tootmist veebruaris. Vase hinna tõusutrendi on pidurdanud intressimäärade langus ja õhukonditsioneeritööstuse tootmisgraafikute langus veebruaris. Pöörake tähelepanu likviidsusriskide taasilmumisele USA pangandussektoris ja Föderaalreservi suurenenud karmistamispüüdlustele,
